大消费新年展望 2024年的光伏产业能否“否极泰来”？

  2023年底，上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠以“不必惊慌”概括2023年市场对产能过剩的担忧并预测，未来一年左右的时间，光伏产业又能恢复到欣欣向荣的局面。他说：“光伏产业每五年经历一个发展周期，产能过剩是市场经济发展的必然产物。”

  经历了产业链价格、股市价格持续下探，2024年的光伏产业能否否极泰来？是否如部分市场分析人士所言“投资的人对光伏板块从担心、悲观、恐慌、到绝望的不积极的情绪已基本释放完毕”？市场供需情况和有突出贡献的公司的预判如何？

  随着硅料供应持续释放，2023年末光伏主产业链各环节名义产能都将达到近1000GW，即使考虑产能利用率折扣，2024年行业整体供需关系正式回归“总量过剩”状态不可避免。

  不过也需注意到，随着IPO/再融资收紧和跨界光伏的“退场”，2024年规划产能实际落地情况仍具有一定的不确定性。国金证券在最新的研报中表示，行业出现长期、高度同质化的恶性产能过剩的概率在显著下降。

  “随着光伏盈利持续探底以及融资的紧缩，产业链各环节的项目投产较多存在了延期的情况。比如近期即使是行业头部企业也延期或减少了部分电池片、多晶硅项目的投产。”一位光伏业内人士告诉第一财经记者。

  第一财经记者发现，2023年最后两个月，宣布延期投产的光伏企业包括京运通（601908.SH）、能辉科技（301046.SZ）、欧晶科技（001269.SZ）、京山轻机（000821.SZ）、大全能源（688303.SH）等产业链各环节企业。

  2023年下半年以来，光伏行业的融资终止事件趋多。比如，2023年11月6日，金刚光伏（300093.SH）终止原拟定增募资20亿元，用于投资年产4.8GW高效异质结电池及1.2GW组件项目。2023年9月27日，通威股份（600438.SH）终止原拟定增募资160亿元，用于投资40万吨高纯晶硅项目。

  在2023年宣布跨界光伏企业的项目是否能在2024年如期推进仍需进一步观察。据国金证券研报数据，截至2023年末，光伏行业“老玩家”及新进入者的TOPCon（全称Tunnel Oxide Passivated Contact solar cell，隧穿氧化层钝化接触太阳能电池技术）产能规划达到495GW。但是从结构上看，非一体化、非上市公司及跨界企业规划产能约为231GW，占比接近一半（48%）。

  2023年三季度起，皇氏集团（002329.SZ）、向日葵（300111.SZ）、乐通股份（002319.SZ）、奥维通信（002231.SZ）等多个跨界企业终止或减少TOPCon、HJT（全称Heterojunction Technology，异质结技术）等光伏项目投资。业内预计，2024年部分规划产能实际落地或将低于预期规划。

  跨界光伏终止最近的例子发生在2023年10月19日。奶企皇氏集团在对深交所问询函的回复中表示，考虑到TOPCon电池属于重资产投入，后续仍需要投入较大资金，当前行业竞争非常激烈，企业决定将有限的资源投入到保障公司未来持续发展的核心主业上，因此对TOPCon高效太阳能电池工厂项目投资作出相应调整，转让子公司安徽绿能（TOPCon项目投资主体）的控制权。

  2023年的中国光伏企业交出了亮眼的成绩单。从装机量来看，据国家能源局数据，我国2023年前11个月光伏新增装机163.88GW，同比增长149.4%。

  “2024年全球光伏需求还会有所增长，但是增速将会放缓，预计在2023年的市场基础上增加20%。”隆基绿能（601012.SH）在2023年三季度业绩说明会上早有预言，国内尚有很多积攒的项目处在实施过程中，所以国内市场需求还会有所增长。海外市场多年从始至终保持着20%至30%左右的增速，美国市场因为反规避等管控措施存在一定的不确定性。

  晶科能源（688223.SH）董事长李仙德表示：因为2023年的出货量远超于原来的预期，所以会对2024年的增长带来压力，我认为2024年的增长肯定没有2023年这么快，但是市场需求还会增长，估计会在20%至30%的幅度。

  据第一财经记者最新获悉，晶澳科技（002459.SZ）2024年硅片、电池、组件各环节产能均将突破100GW。2024年该公司在国内鄂尔多斯基地有30GW拉晶、30GW切片、30GW电池、10GW组件一体化产能项目在建，海外越南基地有5GW电池项目在建，美国基地有2GW组件项目在建。待这些项目落地后，公司硅片、电池、组件各环节产能均将突破100GW。

  集邦咨询预计，2024年全球光伏新增装机量的中性预期为474GW，同比增长16%，与2023年59%的增速相比，增幅明显大幅放缓。

  第三方行业机构InfoLink表示，部分国家为保障能源上的自主性，近年开始对光伏产品产地进行限制。在光伏组件价格显著下降的情况下，仍看好2024年光伏市场的成长，预期2024年组件需求仍将保持约15%至20%的增长。

  “总的来看，预计全球光伏新增装机增速在2024年有所放缓，回归理性增长。”集邦咨询分析称，当前电网容量不足和风光消纳问题已成为制约各国光伏需求保持高增长的一大关键点，需待电网完成阶段性升级或储能装机放量后，全球光伏装机潜力才能进一步释放。”

  国际能源署（IEA）预计，到2024年，全球光伏产业供应链布局中，我国光伏产业链各环节将继续主导全球的产能增量与存量，占比有望进一步上升。

  站在2023年岁末，天合光能（688599.SH）董事长高纪凡在光伏行业年会期间公开表示，我国光伏产业在加快迈向高水平发展的过程中存在一些深层次的问题，如各自为战和无序投资导致行业忽冷忽热和冷热交替。很多主营业务不是新能源的企业跨界涌入光伏行业，导致产能的加速过剩，这些新企业由于技术、人才和管理能力不够导致经营问题很大，甚至有些企业投产之日就是停产之时，现在是进退两难。

  面向2024年，高纪凡提出了系列建议，比如建议大型国有能源企业不要再采取低价中标的招投标方式，海外占了60%的全球市场需求，很少是低价中标。他还建议，行业协会商会组织光伏企业组织自查自纠，自觉规范销售行为，加强行业自律，避免陷入亏损的“价格战”。